Linn Energy (NASDAQ: LINE) 2015'te inanılmaz derecede uçucu. Şirketin birimleri yılın çeşitli noktalarında% 35'den fazla artış gösterdi, ancak şu anda birimler çalışıyor % 3'ün altında. Linn'in birim fiyatını bu yüksekliklere ve ötesine geri itmek için yapabileceği üç şey var.
1. DrillCo'yu kullanmaya başlayın Linn Energy'nin stratejilerinden biri, büyümeyi finanse etmek için özel sermayeyi bulmaktı. Bu yıl şimdiye kadar 1 dolar kazandı. 5 milyar özel sermaye. Bu özel sermayenin bir parçası şirketin 500 milyon dolarlık DrillCo girişimidir ve şirket, kendi bilançosundan para harcamadan şirkete kuyu açma sermayesi sağlar.
Şu ana kadar Linn, sermayeyi yatırım yapmada doğru fırsatı arayan Linn'in herhangi bir parasını kullanmadı. Ardından izleyebileceği bir fırsat, şirketin Midland Havzasındaki kalan 6, 600 dönümlük konumunda kuyuları delmek için DrillCo'yu kullanmaktır. Şirketin, DrillCo için bu dönüm pozisyonunu kullanma konusundaki birinci çeyrek konferans çağrısı üzerine CFO Kolja Rockov, ticari diyaloga devam ederken, şirketin ayrıca "şu an bir takım farklı kalkınma fırsatları var" dedi., "DrillCo bir seçenek olarak.
DrillCo'nun Midland Havzası'ndaki deliklerinde veya başka bir noktada delinebilmesi için koymak, birim fiyat için bir artış sağlayabilir, çünkü Linn Energy için maliyeti artırmaz.
2. AcquisitionCo 'ı kullanarak bir anlaşma yapın Linn'in diğer özel sermaye finansman aracı, AcquisitionCo girişimidir ve satın alma finansmanı için 1 milyar dolara kadar öz sermaye sağlar. Kaldıraç ve Linn'in katkısıyla, şirkete 2 $ 'dan fazla bir savaş sandığı sağlayan bir araçtır. Satın almalar için 5 milyar.
Bir anlaşma yapmak için bu aracı kullanmak Linn'in ünitesinin fiyatını daha yükseğe yükleyerek nispeten düşük maliyetli bir büyüme sağladığından daha fazla sürebilir. Rockov, birinci çeyrek konferans görüşmesinde, şirketin Linn Energy'nin düşük üretim gerileme iş modeline uymayan varlıkları elde etmek için AcquisitionCo'yu kullanmayı planladığını belirtti. Bunun yerine, şirket AcquisitionCo'yu yaşam döngüsünün başında bir şirket edinmek için kullanacak ve satın alınan varlıkların düşüş hızı ılımlı hale geldikçe, Linn bunu kendi portföyüne düşürebiliyor, yani şirket için dahili büyüme anlamına geliyor.
3. Satın alma gücünü kullanarak bir rakip elde etmek için AcquisitionCo'nun arkasındaki niyet, yatay olarak açılmış şeyl kuyularına dayanan bir varlık gibi, düşük düşüşlü bir MLP iş modeline uymayan varlıkları veya şirketleri satın almaktır.Bu, Linn'e açık olan tüm diğer alım fırsatlarını kendi hesabına satın almaya bırakıyor. Şirket, tercihinin bu ortamda satın alımı yapmak için öz sermaye kullanmaktan geçtiğini ve gerçekte zorlayıcı bir fırsat, bir birim için birim değişiminde daha küçük upstream MLP'ler edinmek olacağını söyledi. Güncel MLP sektörünün geçtiğimiz aylarda konsolidasyona devam etmesi ve son birkaç aydır süren üç önemli anlaşma ile bu, son eğilimlerle uyuşuyor.
Linn için mükemmel bir uyum gibi görünen bir MLP Legacy Reserves (NASDAQ: LGCY) 'dir. Legacy'nin Rocky Dağları, Permien Havzası ve Orta Kıta'daki çekirdek alanları olduğu için upstream MLP zaten Linn havzalarının çoğuyla çalışıyor. Buna ek olarak, Eski Yedeklerin nispeten güçlü bir bilançoya sahip olması, bir satın alımın Linn'in kredi ölçümlerini olumsuz etkilemeyeceği anlamına geliyor.
Legacy'nin bir DrillCo'da en iyi şekilde geliştirilebileceğini kaydeden Permissen Havzasında, Legacy Reserves'in zorlayıcı bir başka nedeni var gibi görünmesi, şirketin sağlam bir konumdadır. Aslında, şirket önümüzdeki birkaç yıl içinde başlangıç projelerinde 500 dolar harcama potansiyeline sahip olduğunu ve Linn'in kendi DrillCo'su üzerinde mevcut olduğunu söyledi. Legacy Reserves gibi bir şirket edinmek, şirketin birim fiyatını artıracak bir bilanço ve fırsat setini geliştirebileceği için Linn Energy için çok anlamlı olacaktır.
Yatırımcı paket servisi Linn Energy'nin birim fiyatları son bir yılda oldukça dalgalı bir hale geldi. Bununla birlikte, Linn Energy, özel sermayesini kullanarak veya bir satın alma işlemi yaparak yatırımcıları heyecanlandırabilir ve bu da birim fiyatını daha da yukarı çekebilir.
Bu 19 trilyon dolarlık bu endüstri Internet'i yok edebilir
En yeni teknolojiler World Wide Web'i yatağa almak üzeredir. Ve çabucak hareket ederseniz, bu çarpıcı değişimin karlarından keyif alan savvy yatırımcıların arasında bulunabilirsiniz. Uzmanlar onu kapitalizm tarihinde tek en büyük iş fırsatı olarak nitelendiriyorlar … The Economist bunu "dönüştürücü" olarak nitelendiriyor … Fakat muhtemelen sadece "milyonlarımı nasıl yaptıklarım" diyorsunuz. Partiye çok geç kalınmayın - Web karardığında bir hisse senedi sahibi olmak için buraya tıklayın.
Matt DiLallo, Linn Energy, LLC'nin hisselerinin sahibi.